运价表现:世界干散货运价:BDI继续上涨,较小船型运价指数继续领涨。当周BDI均值为919.40点,较上周上涨5.46%。中国沿海散货运输市场:需求持续好转,综合运价指数连续四周上涨。本周中国沿海散货运价指数报收于1076.02点,较上周微幅上涨0.50%;其中,煤炭运价指数报收于1179.06点,较上周微幅上涨0.52%。集装箱运输市场:综合运价指数自春节后首次上涨。本周中国出口集装箱运价指数一改春节后回落走势,现首次上涨,当周中国出口集装箱综合运价指数报收于1107.55点,较上周上涨1.52%。波罗的海油品运价指数:原油运输市场本周成交增多,运价涨多跌少。成品油运输市场MR型船成交活跃,LR型船成交减少。
板块表现及投资建议:建议关注业绩缓慢改善、集运运价谈判及潜在的政策支持所带来的阶段性投资机会。近期在南美谷物货盘增加的带动下,船型如巴拿马型船及灵便型船运价指数连续上涨,带动BDI持 续上涨并创下年内新高,预计上涨走势近期仍将延续;而本周好望角型船小幅回落走势进一步验证了上周好望角船小幅反弹的脆弱性。但是由于目前铁矿石价格依然 震荡回落,钢材价格本周出现止跌迹象,钢材库存也出现小幅下降,在港口铁矿石低位库存量及4月份基建逐步推进的预期下,钢材消费需求的逐步好转或将提振铁 矿石运输需求,从而推升此轮BDI反弹的延续。
对于集装箱运输市场,从近期开始一年一度的美线运价谈判逐步拉开帷幕,及运输需求小幅改善的环境下,综合集装箱运价指数小幅反弹,此外,尽管上周即期集装箱运价指数指标-上海出口集装箱运价指数再大涨后再次出现回落,但是与大涨前相比,该指数依然实现了7%的上涨幅度,一定程度上有利于集运船东的业绩改善,这从侧面印证着集运船东涨价的一致预期,建议投资者密切关注“中海集运”阶段性投资机会。
对于油品运输市场, 由于2013年油品运力过剩已成必然,为此,油品运输市场上也出现了一些自救行为,如马士基正在推进通过改装节省燃油以摆脱市场困境事项,并计划如果该事 项推行后VLCC节油效果符合预期,将逐步推广到大部分油轮,这一举措有利于该公司一定程度上通过降低成本改善业绩,但是对整个油品运输市场运力过剩矛盾 的改善或许效果不大。
两会期间会议代表纷纷畅所欲言,提出尽快出台相关政策以振兴我国航运业方案。包括进一步完善营改增制度,鼓励20年以上老旧船舶提前报废并给予政策支持, 在财政上给予一定支持等等。相关消息也显示,发改委、财政部和交通运输部关于航运业振兴方案或在两会后出台,方案中有一项就是关于拆船和买船的优惠政策, 可令航运企业获得补贴来进行拆旧船换运力。如果上述政策真的如期兑现,对处于身陷泥潭的航运船东无疑是一大利好,建议投资者密切关注航运板块业绩缓慢改 善,集运价格谈判及政策支持所带来的阶段性投资机会。
风险提示:油价大幅上涨风险,国内外经济增速低于预期。
